当前304不锈钢方管企业利润普遍较好，在主观上增产意愿较强
去年行业盈利较差，存在企业自我停产、降量现象，叠加供给侧改革初始阶段较为严格，产量出现短期收缩，随着二月份钢价反弹，企业盈利向好，产量出现明显回升。钢铁产量前五的省份中江苏、山东粗钢产量持续增长，河北、山西复产现象明显，其中河北粗钢产量快速回升至增长区间，声势浩大的去产能运动对行业盈利修复的贡献较低。1-7月份各项投资增速全面下行，尤其是被寄于厚望的基建投资增速大幅回落，对市场信心形成较大打击。1-7月份固定资产及房地产到位资金增速均出现回落，房地产销售明显放缓，房地产投资也开始持续下行，制造业投资和民间投资跌至冰点，整体投资和经济面临较大的下行压力。不过随着财政刺激政策加码，后期基建投资增速仍有望维持高位，且9月份处于传统消费旺季，预计市场整体需求将小幅改善。当前304不锈钢方管企业利润普遍较好，在主观上增产意愿较强。不过当前环保执行力度不断加码，8月份从唐山到长江流域钢厂生 产均受到环保约束。而从1-7月份我国钢铁煤炭去产能完成情况总体不理想，近期中央层面连发“军令”加码去产能，将地方和国有企业任务完成时间分别提前至 11月上旬和月底，目前已启动全面督查。去产能政策的发力加码，对钢厂产能释放仍将形成抑制。预计8月份全国粗钢日均产量较7月份将略有回升。 值得注意的是，由于多种原因的制约，短期内基建的用钢需求很难大规模放量。由于“远水解不了近渴”，一些长期的利好更多只是信心上的提振。短期来看，钢市要想靠这些因素“翻身”并不容易。笔者认为，短期内304不锈钢方管市依然会延续弱势震荡调整的行情。